Varyasyon Marjı

Varyasyon Marjı, türev işlemler bağlamında yaygın olarak kullanılan bir terimdir. Türevler, değeri hisse senetleri, tahviller, emtialar veya para birimleri gibi bir dayanak varlıktan türetilen finansal araçlardır. Bu araçlar riskten korunma, spekülasyon veya arbitraj amacıyla kullanılır.

Türev işlemlerde iki taraf, dayanak varlığı gelecekteki bir tarihte ve önceden belirlenmiş bir fiyattan almak veya satmak için bir anlaşma yapar. Türev sözleşmesinin değeri, dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklerden etkilenir. Bu değişiklikler, ilgili taraflar için kazanç veya kayıplara neden olabilir.

Değişim Teminatı, türev işlemlerle ilişkili riski yönetmek için kullanılan bir mekanizmadır. Türev sözleşmesinin değerinde zaman içinde meydana gelen değişiklikleri hesaba katmak için taraflar arasında takas edilmesi gereken para miktarıdır. Bu fon alışverişi, her iki tarafın da yeterli teminata sahip olmasını ve olası zararların karşılanmasını sağlar.

Değişim Teminatı hesaplaması genellikle günlük olarak yapılır. Her işlem gününün sonunda, türev sözleşmesinin mevcut piyasa değeri başlangıç değeriyle karşılaştırılır. Bu iki değer arasındaki fark, o gün için kazanç veya kayıptır. Kar elde eden taraf diğer taraftan Varyasyon Teminatı ödemesini alırken, zarar eden taraf Varyasyon Teminatı ödemek zorunda kalacaktır.

Değişim Teminatı'nın amacı, türev işlemde yer alan tarafların olası kayıpları karşılamak için yeterli fona sahip olmasını sağlamaktır. Karşı taraf riskini azaltmaya yardımcı olur ve işlemin finansal bütünlüğünü sağlar. Varyasyon Teminatı, günlük ödemeler gerektirerek tarafların pozisyonlarını mevcut piyasa koşullarına uygun tutmaya yardımcı olur.

Değişim Teminatı, türev işlemlerde risk yönetiminin önemli bir bileşenidir. Tarafları aşırı kayıplardan korumaya yardımcı olur ve finansal piyasaların istikrarını ve bütünlüğünü sağlar. Düzenli ödemeler gerektirerek, tarafların potansiyel kayıpları karşılamak için gerekli fonlara sahip olmasını sağlar ve temerrüt olasılığını azaltır.